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标题: [原创] G复星研究报告 [打印本页]

作者: qiangc 时间: 2006-8-21 09:57
标题: [原创] G复星研究报告
　　一、公司简介

　　上海复星医药（集团）股份有限公司，前身为上海复星实业股份有限公司，成立于1994年，1998年8月在上海证券交易所挂牌上市。

　　公司的主营业务：生物化学产品，试剂，生物四技服务，生产销售自身开发的产品，医疗器械，仪器仪表，创业投资，电子产品，计算机，化工原料，咨询服务，自产产品及相关技术的出口，所需原辅材料等进口，进料加工和三来一补。　

　　二、投资亮点

　　1、研发实力强大自主创新药物

　　公司一直积极通过自主创新开发新产品，不仅是国家科技部认定的上海医药行业惟一的国家“863”计划成果产业化基地，还被列为国务院知识产权保护试点单位。

　　公司在研项目共计252项，取得新药临床试验批文10项，取得新药证书10项，医疗器械及诊断产品注册证5项，海外产品认证7项。强大的科研实力使公司核心竞争力突出，形成了药品制造、诊断产品、医疗器械和医药流通四大业务板块，并有20多个药品进入《医保目录》。

　　重磅产品青蒿琥酯、花红片、胰岛素等在市场竞争中保持领先地位，销量和市场份额稳步增长。特别是其中的青蒿琥酯，此药品已经通过世界卫生组织（WHO）认证，生产青蒿琥酯及联合用药的子公司桂林南药通过WHO认证于2005年12月21日正式成为其全球第三家抗疟药物直接供应商，也是中国首个WHO直接供应商。

　　公司持股49％国药控股是国内最大的医药分销企业，网络渠道价值巨大，目前销售网络覆盖东部经济发达地区。

　　公司收购原料药研发生产企业凯林制药，着手构建面向国际原料药规范市场的专业平台，主要产品盐酸克林霉素继续保持增长。

　　2、新能源巨子蓬勃发展

　　公司新近增资的子公司神力科技的氢动力项目是国家“863”项目，产品已进入生产阶段，拥有270项专利成果，主要科研产品包括燃料电池轿车发动机（国家863重大专项成果）、燃料电池大巴发动机（国家863重大专项成果）等。

　　燃料电池第三代混和动力新能源，是主要用于替代内燃机的动力装置，将是未来汽车动力的终极解决方案。燃料电池作为一种电化学反应装置，能够使贮存在燃料（氢）中的能量与氧化剂（空气）不通过燃料直接转化成电能，唯一排放的是纯净水，真正实现零排放。同时，规模生产后成本只相当于释放同等能量石油的四分之一，节能环保质优价廉的优势获得的政府的重点扶持。

　　在国内燃料电池领域，公司处于绝对的垄断地位，同时上海将在未来3年内在氢燃料电池方面投入13亿元，为公司发展提供了广阔的市场。

　　三、负面因素分析

　　1、国家发改委已经实施了17次药品降价，药品面临进一步持续降价的风险，这将缩小公司的盈利空间。
　
　　2、国内药品市场竞争日益激烈，给公司的经营带来一定的负面影响。

　　四、投资建议

　　公司司大股东复星集团是上海最大的房地产集团之一，实力雄厚。

　　在医药领域公司是国内最具优势的通用名药生产商之一，行业地位突出。并围绕打造生物与医药联合舰队，已成为拥有药品制造、诊断产品、医疗器械和医药流通四大业务板块。

　　公司青蒿琥酯产品未来三年将保持50%以上的增长，而投资国药控股将发展成为医药流通领域的行业巨头。另外，公司增资神力科技的氢动力项目系国家“863”项目，在国家积极扶持新能源开发的政策背景下，具有良好的成长潜力。

　　二级市场上看，公司近两期报表显示，国内外机构大举增持，其中不乏易方达、平安保险、花旗、汇丰等超级主力。近期该股受大盘调整影响连续大幅下跌，股价的严重超跌，反转形态已显，值得投资者关注。

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作者: 若荷 时间: 2006-8-21 13:14
学习了，问好！

作者: 敬一兵 时间: 2010-7-15 07:38
提读并再次关注。

作者: 敬一兵 时间: 2010-7-20 07:49
公司青蒿琥酯产品未来三年将保持50%以上的增长，而投资国药控股将发展成为医药流通领域的行业巨头。另外，公司增资神力科技的氢动力项目系国家“863”项目，在国家积极扶持新能源开发的政策背景下，具有良好的成长潜力。

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