县域资本市场建设的临邑探索

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　　　　县域资本市场建设的临邑探索

                           　　陈金山 周保喜 马鹏飞



　　“郡县治，天下安”，但县域经济发展也面临着诸多难题，其中资金困乏就是之一，尤其是对中小企业而言似乎更是一个难解的命题。但如何获得资本的青睐，促进实业的发展却是一个问题。建立一个科学合理的多层次的资本市场，或许可以从更接近根本的方式上解决经济发展中的资金问题，临邑在这方面的探索或有可供借鉴之处。

两年内推10家企业挂牌

　　6月11日，临邑县天安化工股份有限公司在天交所挂牌上市。这次挂牌成功，让天安化工共融资 1100 万元，出让股权500万股，每股 2.2元，市盈率7倍。
　　天安化工成功上市融资，缘于临邑县与天津股权交易所的一个尝试。之前，临邑县政府与天津股权交易所签订了全国县域经济范围内唯一一份战略合作备忘录，共同推进企业上市融资，解决其遇到的资金瓶颈。
　　临邑县选择天交所也有他们的现实考虑，县里规模以上企业 386 家，大部分是销售收入几千万到两三亿元的中小企业。由于受企业外部环境、金融机构管理体制以及中小企业管理不规范等多方面因素的影响，中小企业的融资难问题一直存在。
　　天津股权交易所是国内唯一的从事“两高两非”企业股权融资的非公众市场，其股权私募融资模式具有“小额、多次、快速、低成本”特点。同时，促进中小企业成长和规范运作，为上海主板和深圳中小板市场培育上市梯队，是主板上市的孵化器和培育基地，为今后融资和进一步发展打好基础。
　　临邑县通过与天交所对接合作，积极推动企业实现直接融资、快速发展。临邑县已有天安化工上市；7月底，青源集团在美国纳斯达克上市，盛源家具、桦阳塑业、峰宇面粉等企业已进入天交所上市程序，8月底集中在天交所挂牌。鲁北炭素、贝依格服饰正在做各项上市准备工作。年底，索通发展将在香港联交所上市。今明两年，临邑县仅在天交所上市企业就将达到10家，拟实现融资6个亿。

　　思想转变才能汇集资本

　　今年5 月，临邑县成功举办了首届县域资本市场发展论坛暨投融资洽谈会全力搭建中小企业融资平台，打造资本洼地，建设经济高地。
　　临邑邀请了中农工建四大国有银行等30 多家银行机构，和国内外包括上海复星、华融投资、凤凰资本等在内的 120余家等投融资机构，20 多家会计师、律师机构，国内 800家企业的负责人，共 1200余人参加洽谈，合同和协议融资额达到40亿元。
　　“资本市场的功能就是可以把未来的钱，拿到现在用。”山东开来投资公司总经理王峰在接受采访时表示，“一个企业如果跟资本市场能够有效的结合，不论是上市、发股，还是长短期融资，渠道非常宽，不再单纯依赖高门槛的银行贷款，这也可以促进企业由单纯经营产品逐步转移到资本运作上来，对企业的长远发展有极大的推动作用。”
　　资本的盛宴，同时也是思想的盛宴，给当地企业家带来新的思想激荡。鲁北炭素的董事长刘光平事后评论此次论坛时说，“原来企业缺钱只知道找银行，但银行对中小企业的制度性限制很多。论坛上一听，心里亮堂了，原来除了银行贷款，还有这么多的融资形式。下一步，我们企业一方面要在天交所挂牌上市，大力融通资金，促进企业快速发展。”
　　松霞食品有限公司是当地一家年销售收入3000 万元的私营小企业，老板李秀凤过去是管钱管人管生产，“眉毛胡子一把抓”，很忙也很累，但企业发展也遇到了瓶颈。 在这次洽谈会上他与会计师和律师事务所建立了合作关系，准备聘请会计师、律师团队，帮助规范账务，进行股份制改造，以获资本青睐，促进企业更好发展。

　　培育资本市场破解融资难

　　县域经济是国民经济的重要组成部分，县域企业日益成为我国经济发展中的一支生力军。中小企业是县域经济的主体，中小企业大发展，县域经济就能实现大跨越。由于受企业外部环境、金融机构管理体制以及中小企业管理不规范等多方面因素的影响，中小企业的融资难问题一直存在。
　　为此，临邑县致力于培育和发展县域资本市场，搭建资本与企业的对接平台，进而培育多层次的县域资本市场。他们先后引进和开办了基金公司、股份制银行、村镇银行、小额贷款公司、担保公司、创投公司等多家金融和投融资机构，形成涵盖专业银行、股份制银行、村镇银行、基金公司、担保公司、小额贷款公司等在内的多层次的资本市场体系。同时，引导企业充分利用金融政策工具及融资手段，采取银行贷款、股权私募、上市融资等形式，大力融通资金，既改善了金融环境，又缓解了企业资金需求。从6月初到7月22日，不到两个月时间，浦发银行、华夏银行、民生银行、恒丰银行、齐鲁银行、深发行等12家股份制银行赶着趟地向临邑县恒源石化、峰宇面粉、电业公司、鲁北炭素、锦源纺织、盛源家具等40余家企业累计放贷15亿元。
资本快车高效拉动临邑中小企业转型升级。索通发展有限公司新上三期工程需要投资 10亿元。为此，他们与中瑞合作基金签约合作，得到中瑞合作基金私募投资 1680万美元。 近期，索通公司又与日本大和证券、非洲银行达成融资 5 亿元的合作协议。目前，索通公司在国际电解铝用碳素领域具有了核心竞争力，获得“中国铝用炭素出口基地”称号，生产的预焙阳极出口量占国内总出口量的1/3以上，成为中国最大的预焙阳极生产基地。

深院梧桐

　　县域融资市场的发育的确困难重重。

　　这篇文章具有借鉴意义。

　　但县域企业都是一些镇办企业和乡办企业，能达到上市融资条件的企业是少之又少，即便达到条件能通过自己能力上市也是难之又难，普及意思不明显。

　　县域融资问题的缓解是个漫长艰难的过程，现在县域企业能做的是就是取得好的社会信誉度，提升企业的管理等级，等待融资的机会。

　　

[ 本帖最后由 深院梧桐 于 2010-7-27 10:34 编辑 ]

敬一兵

县域经济是国民经济的重要组成部分，县域企业日益成为我国经济发展中的一支生力军。中小企业是县域经济的主体，中小企业大发展，县域经济就能实现大跨越。由于受企业外部环境、金融机构管理体制以及中小企业管理不规范等多方面因素的影响，中小企业的融资难问题一直存在。

贾云互

上周35个城市销售总体在平稳中大厂孔雀城
　　上周有5城市成交量跌幅在20%以上,福州成交量下降达47.54%,大厂孔雀城汕头为38.46%,南充为31.83%列前三位。10个重点城市北京、天津、上海、杭州、武汉、南京、广州、深圳、成都、重庆中,6个城市出现上涨,南京、重庆和天津列涨幅榜的前三位。4个城市出现下跌,分别是上海、深圳、武汉和成都,但下跌幅度不大。
　　本月周均成交面积看,绝大多数城市的成交量高于去年同期,大厂孔雀城有近半的城市成交量同比60%以上,其中海口、东莞、福州、厦门、蚌埠、三亚和广州超100%。
　　价格方面,多数城市保持稳定,汕头、jwldowjf包头和东莞环比居前涨幅分别达 大厂孔雀城26.89%、4.57%和3.15%列前三位;部分城市在价格方面呈现下降趋势,其中三亚环比下降35.24%、海口下跌13.16%、北京下降11.53%。
　　上周销售环比多数城市出现上涨大厂孔雀城,并且去年同期相比增长仍很大。大厂孔雀城我们仍保持销售仍将稳中有升的观点我们看好中期房地产股的投资价值,短线反弹仍有上行空间。我们在下半年房地产投资策略报告中指出,中国的经济发展和城市化过程中产业的发展将给房地产市场带来更多新的机会,但“房地产+相关产业”模式的上市公司股价表现仍没有充分被体现。“大厂孔雀城房地产+相关产业”模式在近几年已越来越会体现出其优势所在,能给公司带来超常的发展和收益,下半年拥有这些模式的企业仍将具备更好的投资机会。建议重点关注招商地产、北京城建、大厂孔雀城金融街、华侨城、建发股份、中润投资。