[原创] {股灰求道1217}：铜矿减产的消息

徐冠华

股灰昨天晚上回去做了两件事情。第一件事情是思考一位股友说的那句话“开盘大幅调整，一举回补缺口，但下午峰回路转，又重回年线。一番猛烈震仓，对那些走在上升通道或将要创新高的个股来讲，好处是大大的。”我在思考这句话是不是说得有道理。同时把昨天“洗”得最凶后来涨得最凶的几只股票，如上海石化、齐鲁石化、申能股份、华能国际、中金岭南、中海发展、国阳新能等。它们分别代表石化、电力、纺织、金属、海运、煤炭等低市盈率的核心资产或者即将成为核心资产并且行业向好的股票。第二件事情是写《盘后叮咛》——宁夏恒力能否成为第二只ＳＴ华靖。这篇文章带给我最大思考并不是宁夏恒力真得能否变为第二只ＳＴ华靖。而是电力板块两只经营最好的股票华能国际和申能股份的突破。

早上股灰看到几个现象：一个是石化三强――上海、齐鲁、扬子往下探一下就开始向上攻击。而且力度很大。石化现在已经现在已经可以肯定成为第二汽车了。二是钢铁行业利润最大的两只股票宝钢股份和马钢股份再次突破。三是电力能源板块利润额最大的三只股票华能、申能、广州控股新趋势的形成以及昨天提到的ＳＴ华靖１０：３０开盘就涨停。三是煤炭、焦碳里的国阳新能、山西焦化的新高。这些行业龙头股都选择往上。四是有色金属里前几日的龙头股中金岭南、吉恩的新高。

可以说，新核心资产已经开始确立，并且核心资产向钢铁、电力、煤炭、金属以及海运等全方面发展。股灰确定了昨天ＦＡＲ的那句话，她说的是对的。让我更加确定得是价值投资理念都到增量资金的认同，核心资产开始全面扩大化。而在盘面上看，昨天洗得比较凶涨得比较凶的三九发展、中国纺机以及上海小盘股都在涨跌幅的前面。这代表的是投机的理念。持两种理念的人都敢于做多，这是个好现象。价值理念比得是耐心，拿着时间长点收益不会少。而投机理念爆发力很强，排在涨幅榜前面的数量肯定多于核心资产的个股。大家如果有习兴趣的话可以看一下我以前写过的一篇文章，在中财研究里，题目叫《低市盈绿条件下的投资组合》。

   实战方面，股灰今天赌了把大的，开盘１５分钟之内分两笔全仓杀了０００６３０铜都铜业，总算结束了昨天失去两只心爱金属股的痛苦。这次买卖是临时做出的。原因有三：一是股灰想明白了核心资产范围内的一些股票注定跟大盘会越来越失去联系。它们与年底资金面压力相关性会越来越少。二是事后诸葛９：３０之前给我发的一篇文章《国内铜生产商欲联手减产》。占中国铜产量70%以上的国内最大铜生产商------江西铜业、铜陵有色、云南铜业、大冶有色等六家公司近期在上海举行会晤,针对进口铜精矿加工费过低以致企业连连亏损的状况,六公司作出了明年联手减产10%至15%的决定。这意味着明年我国会更多地直接向国际市场进口电解铜以填补巨大的供需缺口,中国铜消费对国际市场的依赖程度将进一步加大。三是９：２５左右耳朵里传来上海财经电视台的期货市场铜合约跳空高开创新高的报道。大盘方面，多头今天早上又赢了一个回合。但留给我们思考后续不是明天大盘是涨是跌了，而是如何好好选好几只核心资产范围的股票放到自选股里的问题了。

附：按行业（非标准）分类市盈率计算（行业内部按利润额大小排名，截止日期为１１月１１日）：

1、钢铁行业：宝钢股份（15倍）、马钢股份（16倍）、韶刚松山（11倍）、鞍刚新轧（15倍）、安阳钢铁（14倍）、唐刚股份（15倍）、华菱管线（16倍）、新钢钒（13倍）、邯郸钢铁（16倍）、新兴铸管（13倍）、莱钢股份（15倍）、杭钢股份（13倍）、南钢股份（11倍）、首钢股份（21倍）、钢联股份（18倍）、凌钢股份（13倍）、ST板材（23倍）、八一钢铁（14倍）、太钢不锈（15倍）、酒钢宏兴（13倍）
2、石油石化行业：中国石化(22倍)、扬子石化（17倍）、辽河油田（21倍）、中原油气（21倍）、长春燃气（23倍）、石油大明（24倍）
3、汽车行业：上海汽车（24倍）、长安汽车（18倍）、东风汽车（19倍）、江铃汽车（25倍）、江淮汽车（22倍）、万象钱潮（25倍）。
4、电力能源行业：华能国际（23倍）、申能股份（25倍）、广州控股（18倍）、深能源（23倍）、深南电（25倍）、通宝能源（19倍）、ST华靖（22倍）。
5、高速公路：深高速（20倍）、福建高速（24倍）、
6、海运、港口及相关行业：中集集团（15倍）、盐田港（23倍）、南京水运（23倍）、
7、酒类：五粱液（25倍）、贵州茅台（19倍）、燕京啤酒（22倍）、
8、手机制造业：夏新电子（9倍）、TCL通讯（21倍）、
9、造纸业：晨鸣纸业（16倍）、华泰股份（18倍）、
10、其他金属行业：山东铝业（19倍）、承德钒钛（19倍）、兰州铝业（19倍）
11、信息技术（软件）：航天信息（13倍）
12、电梯、电器、彩管制造：上海电气（22倍）、格力电器（14倍）、青岛海尔（22倍）、佛山照明（22倍）、彩虹股份（21倍）、安彩高科（23倍）、粤美的A（20倍）、
13、纺织、化纤、服装：雅戈尔（18倍）、鲁泰A（19倍）、新乡化纤（21倍）、经纬纺机（25倍）
14、重工：三一重工（25倍）、桂柳工（18倍）、中联重科（25倍）、常林股份（18倍）、ST东锅（22倍）、山推股份（19倍）
15、化肥、化工：云天化（21倍）、
16、房地产、建材：金融街（19倍）、南山实业（17倍）、天山股份（16倍）
17、煤炭：山西焦化（20倍）、神火股份（25倍）
18、其他：复星实业（14倍）、双汇发展（22倍）、厦门建发（25倍）、中化国际（23倍）

---------我谨保证我是此作品的作者，同意将此作品发表于中财论坛。并保证，在此之前不存在任何限制发表之情形，否则本人愿承担一切法律责任。谨授权浙江中财招商投资集团有限公司全权负责本作品的发表和转载等相关事宜，未经浙江中财招商投资集团有限公司授权，其他媒体一律不得转载。

徐冠华

下午有两件事情受到股灰的关注。

第一件事情是台湾一个研究所的研究人员被确认为非典。受此影响，先前公告过参与SARS疫苗临床是６００１６１天坛生物以涨停报收。带动医药板块下午逆市走强，南方航空等航空股受此“利空”的影响也下跌，跟上次国内非典时的情况几乎一样。不一样的情况也有：旅游板块几只股票这一次反倒不跌。台湾的事情，内地反映这么大，感觉航空和医药有点反应过度。而旅游板快则是信息反应不足了。早上提到的石化三强以及钢铁等强势股股下午分别收了长上影，电力板快也由红翻到。受大盘的影响也比较大，但感觉也有上面提到的反映不足和反映过度的情况。反应不足和反应过度在证券市场任何时候都存在。就看我们有没有能力能力利用它们了。但这些个股调整幅度应该说是有限的，有基本面的支持。

第二个事情是一家ＱＦＩＩ机构受一个海外基金的委托已经买入３０万股新疆屯河，并将继续买入该股。我个人认为这是一个陷阱，不仅不能反应该股的投资价值，反而揭示了庄股资金面的紧张。理由如下：Ａ、新疆屯河这只股票前段时间盘中出现好几次那令人心悬的盘中跳水。这是盘面的表现。Ｂ、德隆三剑客之一湘火炬资金面出现问题。１２月１０日媒体披露该公司担保总额超过净资产两倍，违反了中国证监会《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》中“上市公司对外担保总额不得超过最近一个会计年度合并会计报表净资产的50%”的规定。今年上市公里治理监管很严。这是一个漏洞。而且德隆的资本运做大多是通过三个公司来进行融资的。包括湘火炬。Ｃ、德隆集团最近融资很急。今日公布湘火炬Ａ公告称：第一大股东新疆德隆（集团）有限责任公司将其持有的公司法人股20,520万股中的10,020万股（占公司总股本的10.7％）质押给招商银行上海分行借款。这三点理由很从不同角度反映德隆系资金面紧张。因此，今天公布ＱＦＩＩ竟然买入３０万股新疆屯河，而且比上次瑞银华宝还露骨的宣告“我们还要买入！”。不是这家ＱＦＩＩ是德隆庄家的“洋托”，也至少表明了这类庄股资金面的压力。今日盘中跌幅榜上庄股的继续下跌也很能够说明问题。

指标的高位背离、大量的获利盘以及年末的资金面压力或许就是现在的情势。所以要减少操作频率甚至是不操作，至少不能过分追涨。尾盘急跌时间是最后的半个小时，市场还是存在一定程度的反应过度的。明天可能进行修正。股灰持有的０００６３０尽管早盘介入点比较理想，但是尾盘还是跌到我的买入价下方。２５倍的动态市盈率，长长的上影线，比昨天收盘价跌了５分钱，你说明天卖不卖呢？