设为首页收藏本站

中财论坛

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

扫一扫,访问微社区

查看: 3712|回复: 4

5月股市重点回顾

[复制链接]
发表于 2007-6-8 15:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
上市公司动态
  对季报分析,业绩井喷,但其中非主营主要是投资收益占有很大比重;整体上市渐入高潮;交行上市,银行板块引人注目。
上市公司投资城商行逾22亿 35家公司有望先受益
  近日,北京银行、南京银行和宁波商业银行分别递交了上市申请,它们有望成为A股市场的银行股新贵。数据统计显示,136家上市公司参股了64家城市商业银行,城市商业银行一旦上市,参股的公司将从中受益。(中国证券报30日)
红筹年赚10亿人民币才可回归A股
  在日前召开的一次保荐人会议上,监管层有关负责人表示,积极支持红筹公司回归A股,目前正在制定《境内投资境外股份有限公司发行A股上市试点办法》。该办法将对红筹回归A股的发行条件进行详细规定,如红筹公司在盈利方面,可能需满足年净利润超过10亿元的指标,但对于设立时间不满三年的红筹公司,上述指标则可豁免。至于发行方式,监管层倾向于直接发行A股,并鼓励采用存量发行的方式。
  另据了解,红筹回归初期将主要面向大公司,暂不放开至小公司。中移动、网通、中海油、中海发展、中化化肥、香港中旅、中粮国际、华润电力、华润置地、联想有望成为首批试点企业。不过,以下两类公司暂不纳入红筹回归行列:一是母公司已在国内上市,二是子公司已在国内上市。(证券时报17日)
  钢铁业并购提速凸显新机遇 近期或仍强于大盘
今年以来,钢铁股表现出了良好的上涨趋势。分析师指出,钢铁板块集体走强主要缘于政策主导的行业重组预期,近期国资委以及证监会官员的表态将为未来更多钢企间的资本运作奠定基础,因此短期内钢铁行业仍会有强于大盘的表现。
  日前,国务院国资委主任李荣融针对宝钢集团收购八一钢铁一事表示,这只是中国钢铁行业重组的开始,中央政府将大力推进钢铁业的重组兼并。就在昨日,中国证监会副主席桂敏杰也指出,下一阶段证监会工作重点是推动企业并购市场发展。(证券日报)
钢铁股领衔电力股提速 整体上市渐入高潮
  今年以来,镀上了定向增发注入资产或整体上市金边的上市公司,成为了市场上的抢手宝贝。在葛洲坝、沪东重机、华电能源、有研硅股的连续暴涨刺激下,该题材的炒作日趋白热化,正逐步迈向高潮。分析师指出,从长期贯穿牛市的角度看,整体上市、资产注入是爆发力最大和持续性最强的炒作题材,也是整个今年市场的主流热点。
  据本报最新统计数据,截至目前,共有275家上市公司提出了增发方案,仅今年就有82家公司提出了定向增发方案。其中,已经实施的有90家,经证监会批准的有11家,被否决的有10家,修改方案的有11家。分析人士认为,钢铁、电力、机场港口类等行业上市公司增发或整体上市亮点频现。
  具体到行业来看,钢铁行业整体上市领先一步。在至今实质性启动整体上市的9家公司中,钢铁行业的有6家。
  国电电力此前发布公告,将收购母公司六项电力资产为开端,拉开了电力板块整体上市和资产注入的帷幕,也引发了市场对其他电力公司资产注入或整体上市的期待。(证券日报10日)
上市元年成耀眼明星 银行业爆发增长期
  国有商业银行A股上市第一年,银行业成为证券市场上的耀眼明星。净利润增长迅速,利差收入、中间业务收入均明显提高。
“航母”回归A股,银行业以高盈利能力令投资者震惊。
利润增长强劲
  2006年银行年报最大的看点就是全行业盈利能力快速增长。A股8家上市银行净利润达1151.88亿元,再加上香港上市的建行与交行,10家上市银行净利润1704亿元,两地10家上市银行净利润同比增长34%。A股8家上市银行拨备前利润同比增长32%。
    A股上市公司净利润10强中,工行、中行、招行分列第2、3、6位,其中工行净利润达487.19亿元;净利润增长前20强中,银行占4个名额;金融服务对上市公司利润增长贡献度排名第3,达到9.78%。6家中型上市银行净利润平均增长58%,高于全部上市公司平均46%的净利增速。
盈利能力突飞猛进
  利差收入仍然是推动利润增长的首要因素。   
  东方证券统计,8家上市银行存贷利差平均提高12个基点,6家中型银行贷款增长25.4%。净利差收入平均增长30%。
    中间业务受益于火热的资本市场,也得到了迅速发展。8家上市银行非利息收入平均增长61%,中行非利息收入已占到营业收入的18.14%。证券交易、基金发行、托管、代理业务增速迅猛,多数银行基金托管量增长60%以上。银行卡收入依然是中间业务主要收入来源之一。
    银行资产质量得到改善。多数上市银行拨备覆盖率提升超过15%。中行、建行、招行不良贷款拨备覆盖率分别达到91.34%、82.2%、126.03%。银行对不良资产风险的抵御能力提高。2006年末,我国商业银行不良贷款总额12549.2亿元,不良贷款率7.1%,比年初下降1.5个百分点。
    板块前程光明
    在收获了2006年年报的喜悦之后,多数分析师认为银行业前景仍可期待。银行业在证券市场上的“话语权”将继续增加。
    未来将有更多的银行陆续登陆A股市场。今年以来,中信银行、交行成功A股上市,银行业市值继续扩大。光大银行上市申请获国资委批准,建行择机A股上市,农行则在股改和上市的进程中迈进。
    从市场表现看,分析师认为,人民币升值、股指期货将推出、两税合并和新会计准则的影响等因素,都使得未来银行业的表现令人期待。
    人民币升值给经营货币资产的银行业带来直接利好,尤其是人民币升值与加息交织,互相促进,共同抬升银行板块投资价值。股指期货推出时间越来越近,将极大提高权重银行股的交易活跃度。而两税合并更是带来实质性利好,据分析师测算,内外资银行所得税率统一,上市银行业绩将平均提升22.99%。
  资本市场大发展也给银行带来难得的发展机遇。(中国证券报5月10日)
资金面动态
  虽有大小非解禁,但新增开户数依然保持高位。
股市账户总数突破1亿 实际股民仅3000多万
  虽然目前沪深股市账户总数已达10027.36万,但是除去其中的1000多万基金账户以及3500万左右的长年不动的休眠账户,实际交易的股票账户约为6000万。考虑到投资者基本都是沪深两市同时开设账户,这样再打个对折,实际股民也就3000多万人。(中国证券报30日)
4月份股市筹资超千亿 投资者开户数9395.55万
  根据中国证监会最新统计数据显示,截至4月30日,境内共有上市公司(A,B)1472家,市价总值60929.56亿元,同比增长326.09%;流通市值52134.96亿元,同比增长282.36%;投资者开户数为9395.55万户,同比增长26.70%。数据还显示,4月份股票市场共筹资1124.67亿元,同比增长1927.63%。
  数据显示,4月份股票成交金额49122.64亿元,同比增长586.28%,日均成交金额2339.16亿元,同比增长553.60%;股票成交数量4418.80 亿元,同比增长219.41%,日均成交数量210.42亿元,同比增长204.21%;证券投资基金成交金额725.45亿元,同比增长479.99%,日均成交金额34.55亿元,同比增长452.37%。(证券日报29日)
5月大非套现30亿 股民需优化持仓结构
  昨日,又有方大A、天富热电、全柴动力、钱江生化、ST三元等多家公司发布大非减持公告。其中,全柴动力股东北汽福田在本次减持后,因持有全柴动力总股份的比例低于5%,该公司不再为全柴动力的关联法人。至此,本月以来,已有20多家上市公司公告大非减持,5月大非减持合计金额也创下历史新高。业内人士提醒,大非减持在心理上的负面效应不容轻视,对此,投资者需保持高度警惕,在市场高位运行过程中不断优化持仓结构来降低大盘的波动风险。(每日经济新闻29日)
节后5天 A股开户数暴增171万
  “五一”长假之后的5个交易日,A股开户数暴增171万, B股开户数也以前所未有的速度增加了16.3万,而本周一B股开户数再创历史纪录,达到4.4万户。
  中国登记结算公司的数据显示,“五一”长假以来,新增A股开户数以日均30万以上的速度增加,在仅仅5个交易日中,新增A股开户数达到171万户,新增B股开户数16.3万。而在本周一,沪深两市投资者新增开户总数为499848户,其中新开A股账户34.7万户,B股账户4.48万户,基金账户108179户。截止本周一,沪深两市账户总数达到9671.34万户。(上证报16日)
5月逾71亿股大小非“出笼”市值超过千亿元
  继4月份后,5月份大小非解禁市值再度超过千亿元规模。
  若以周计算,5月的第二个交易周解禁市值才达到顶峰,共有735亿元,而本周4个交易日内仅有137亿元市值大小非解禁。
  根据统计,5月份共计有711186.11万股大小非解禁,数量仅低于4月份和10月份。
  按照市值统计的话,则仅次于还未到来的10月份年度最高峰。不过5月18个交易日共有逾1300亿元市值大小非解禁,平均计算,每个交易日有72亿元市值大小非解禁。(第一财经日报8日)
政策面动态
  政策面影响最大的是提高交易印花税,导致后几日的暴跌,其次重要的政策是加息和存款准备金率双双上调,其他方面重要的有加强投资者教育等。
  经国务院批准 证券交易印花税率30日起上调至3%
  为进一步促进证券市场的健康发展,经国务院批准,财政部决定从2007年5月30日起,调整证券(股票)交易印花税税率,由现行1%。调整为3%。。即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据,由立据双方当事人分别按3%。的税率缴纳证券(股票)交易印花税。(中国证券报30日)
央行上调存款准备金率和存贷款基准利率
  5月18日傍晚,中国人民银行罕见地打出一组货币政策“组合拳”:同时宣布了上调存款准备金率、基准利率和扩大银行间即期外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度等三项货币政策。
    根据安排,自6月5日起存款类金融机构人民币存款准备金率将上调0.5个百分点;自5月19日起人民币存贷款基准利率按档次相应上调;自5月21日起银行间即期外汇市场人民币兑美元汇率交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。 (新华网)
沪市更新上市公司行业分类
  上海证券交易所与中证指数有限公司日前公布了调整后的沪市上市公司行业分类。本次调整是上证所和指数公司对沪市上市公司行业分类进行的例行调整,其依据是沪市上市公司2006年年报显示的部分公司经营范围的改变。本次行业分类调整将作为上证180指数下一次调整样本股时的参照。
  该行业分类是参照摩根斯坦利和标准普尔共同发布的全球行业分类标准(GICS),结合我国上市公司的实际情况而确定的。行业分类结果及行业分类方法可查阅上证所网站(www.sse.com.cn)和中证指数公司网站(www.csindex.com.cn)。
  有关人士表示,对上市公司行业分类进行例行调整,有利于更好地反映上市公司行业结构,为市场参与者提供研究服务,同时方便投资者分析及跟踪研究上证180和上证50等股票指数。(中国证券报31日)
央行:要稳步发展股票市场 积极培育蓝筹股市场
  中国人民银行昨天发布《2006年中国金融市场发展报告》称,要大力发展资本市场,扩大直接融资规模和比重;加快发展债券市场,稳步发展股票市场,积极稳妥地发展期货市场。(东方早报31日)
中国政法大学教授:国有股减持将规范化管理
中国政法大学教授刘纪鹏日前透露,国资委关于“国有大股东转让上市公司国有股的管理办法”、“国有大股东受让上市公司股权的管理办法”等3个文件正在征求各方人士意见。这意味着国有股减持将纳入规范化管理。(中国证券报28日)
证监会:推行科学有效市值管理
证监会上市公司监管部副主任赵立新日前表示,目前上市公司管理层诚信守法意识还不是很强,加上当前的流通性过剩问题,在短期内可能放大市值管理的负面影响。监管部门将严厉打击操纵市场的行为,促进上市公司提高透明度,从资本市场、上市公司和投资者三方面出发,推行科学有效的市值管理工作。(证券时报28日)
人大副委员长蒋正华:中国正筹备建立二板市场
全国人大副委员长蒋正华二十五日在公开场合表示,尽管深圳已有中小企业版,但并非典型意义上的风险投资,中国政府正在筹备建立二板市场,为中小企业搭建融资平台。(中国新闻网25日)
律师牵头起诉杭萧钢构 掀起“股民风险教育”
经历了纷乱喧嚷的3个多月后,杭萧钢构(600477.SH)终于要在法庭的被告席上稍安片刻。促成这一结果的,是杭州年仅24岁的殷小姐。
25日上午,殷小姐委托律师厉健向杭州市中级人民法院起诉,要求浙江杭萧钢构(行情论坛)股份有限公司及公司法人代表单银木等四名高管,赔偿其15244.38元——这是她宣称因受该公司虚假信息误导而造成的炒股损失。
这是杭萧钢构因“344亿大单”事件而受证监会处罚以来,国内投资者向其法律索赔的第一案。(第一财经日报29日)
管理层强力督促券业开展投资者教育
证券业协会发布会员投资者教育工作指引,证监会机构部通知将投资者教育列为券商分类监管指标
  投资者教育显然已成为证券系统高度重视的工作内容。昨日,中国证券业协会和中国证监会机构部分别发文,就贯彻落实5月11日证监会《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》的工作部署,切实做好投资者教育和风险揭示工作做出更细化的部署。
  中国证券业协会发布的《中国证券业协会会员投资者教育工作指引(试行)》(见A8)要求,证券公司、基金公司、证券投资咨询机构以及各地方证券业协会要进一步加强投资者教育工作,会员单位及其分支机构应建立以本单位主要负责人为组长的投资者教育工作小组,建立健全相应的工作制度,明确岗位职责,完善内部考核和奖惩办法,投入足够的人力、物力和财力,保障投资者教育各项工作落到实处。
  《指引》强调,投资者教育工作要遵循长期性、实用性、有效性原则,要把投资者教育有机融入客户服务体系和自律管理体系的各个环节,坚持常规教育与集中教育相结合、重点教育与普及教育相结合。
  证监会机构部发出的《关于证券公司依法合规经营,进一步加强投资者教育有关工作的通知》(见封二)提出,投资者教育将作为券商分类监管评价考核指标。证券公司开展的投资者教育和风险揭示工作应有机融入券商各项业务流程,让投资者理解“买者自负”原则。各券商应制定投资者教育计划、工作制度和流程,明确投资者教育的内容、形式和经费预算,并指定专人和专门部门检查落实情况。券商应规范账户开立、使用和管理,加强证券经纪业务管理。通知提出了经纪业务的八条禁令。(上海证券报24日)
市高热难减 管理层市场化调控思路不变
暴涨的股市早已让股民忘记了风险,央行连出的“三拳”似乎都打在了柔软的“棉花”上。尽管央行一再表明调控不是针对股市,但控制市场风险已经成为普遍呼声。与市场有关的各个监管部门是否还会出招?如何出招?本报记者专门问计六部委。从这些部门的回答以及相应举措可以看出,尊重市场选择,已经成为监管部门一致的选择。  
  国资委:上市公司国有股流通规则确定  
  《上市公司国有股权转让管理办法》、《股权标识管理办法》及《上市公司国有股权受让管理办法》,这三个办法将共同组织成一个控制系统,对上市公司国有股的买进与卖出进行约束与规范。办法的出台最有利的就是防止“大非”通过减持操纵股价。一位接近国资委的内部人士告诉记者,“三办法并未鞭及未来多层次资本市场的建设,但对ST公司能起到相应的约束”。  
  央行:加息预期依然存在  
  中国将扩大QFII规模,累计投资额度由100亿美元提高至300亿美元。在5月18日央行三项货币政策组合调整之后,依然未能阻挡股市继续高位挺进。  
  中金公司首席经济学家哈继铭预测,未来汇率升值速度会加快,今年人民币兑美元汇率还会再升4.5%。而利率水平估计会有27至36个基点的上涨,再一次加息时间可能会在七八月左右。  
  证监会:不人为打压股市,加强制度监管  
据了解,《证券投资者保护基金条例》已起草完成,将在6月份报国务院审批。稳步推进多层次市场体系建设是2007年证监会的重头戏。进一步加强上市公司基础性制度建设,改进和完善日常监管。加强对证券、基金业务活动及从业人员的监管,规范执业行为,防范风险。丰富基金产品类别,稳妥推进封闭式基金转型与创新,积极推动各类合规长期资金进入股市。(中国经营报25日)
沪深证交所立规严管上市公司高管买卖自家股票
  沪深证券交易所今日分别公布《上海证券交易所上市公司董事、监事和高级管理人员股份管理业务指引》、《深圳证券交易所上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理业务指引》,加强对上市公司董事、监事、高级管理人员所持本公司股份及其变动的监管。(上海证券报9日)
市场表现与投资者动向
  股市出现暴涨,近八成股票翻番,T类股票远大于蓝筹和中小板,市场分歧加大,散户与机构以及机构之间的策略都出现很大差异。
今年以来近八成股票股价翻倍 然而多数投资者市值未能翻番
  今年以来A股平均涨幅178.67%,近八成股票股价翻倍,然而——资金频繁操作,多数投资者并未翻番。
  日前,证监会发布的统计数据显示,今年前4个月,沪深两市A股已平均换手4次左右。其中,上证A股换手率为392.29%,深证A股换手率437.22%。两市A股平均每个月换手1次,这个现象表面上反映了市场资金的频繁流动,但其根本原因则是A股股价的不断上涨,导致进出资金频繁操作。
  1100只个股股价翻倍; T类股票平均股价涨两倍;蓝筹股和中小板涨幅最少。(北京晨报30日)
天量震荡凸显市场分歧
  昨日(24日)沪深A股放量震荡,B股出现较大幅度调整。沪综指早盘一度冲破4200点大关,但随后引发震荡整理,最大跌幅达到2%,终盘下跌0.54%。包括权证交易在内的两市成交总金额达到4062.14亿元,再创历史新高。两市B股出现显著调整,上海B股指数再度下跌7.97%,最近3个交易日该指数累计下跌18.62%。
分析人士指出,管理层再次要求做好投资者教育与风险揭示工作,以及格林斯潘对A股的评述,起到了警示风险的作用。长远看,股市泡沫仍然具有继续扩张的潜力,但市场性和行政性调控措施是投资者应当重点留意的两大指标。(中国证券报25日)
不到两年指数上涨360%  中小板稳步走强
  自2005年6月8日正式诞生以来,不到两年的时间里,中小板指数涨幅已经达到360%,而同期上证指数仅上涨159%,深证成指仅上涨206%。
  分析人士认为,在过去的三年时间里,中小板在二级市场表现优异的原因是,中小板上市企业在公司治理方面渐显成熟,业绩成长更是每年一个台阶。中小板这种健康阳光的形象颇受市场欢迎。(中国证券报25日)
季报五类机构持仓情况分析:投资口味不同 重仓股无一重叠
  沪深两市上市公司已经完成了2007年一季报的披露工作,其中一季报、2006年年报中披露的前十大流通股股东持股变化情况成为了市场普遍关注的焦点。我们将各主要的机构投资者分为证券投资基金、社保基金、证券公司、QFII、保险机构共五类,根据WIND系统统计的持股汇总情况进行分析。
一、五类机构投资状况存在较大差异
  1、证券投资基金:适当调低持仓比重,并开始分散投资;2、社保基金:大范围调整了投资布局,减持和新进建仓股票占比较大;3、证券公司:重新进行了战略布局,建仓十分积极;4、QFII:进行了较大规模的换股和分散投资;5、保险机构:重新调整了持仓结构,投资态度开始转为谨慎;
  总体看,各类机构的投资状况存在较大差异。保险机构因法规上投资比例的限制出现减仓,QFII也有减仓行为但幅度不大,社保基金没有延续2006年第四季度的减仓操作出现一定的增仓,证券公司增仓幅度最大,主要因为前两个季度连续减仓导致环比基数较低,证券投资基金连续两个季度大幅增仓,主要因为新基金的设立导致整体投资规模增大。
二、机构重仓股无一重叠
  对2007年第一季度证券投资基金、QFII、社保基金、证券公司、保险公司共五类机构重仓的前十只股票进行了统计分析。
  证券投资基金拥有最庞大的资金规模,前十家公司的持股比例较高,均在39%以上。和2006年第四季度相比,S双汇、金发科技、海螺水泥、太钢不锈、华侨城A落榜。金发科技、海螺水泥、太钢不锈曾是2006年第四季度新入围的公司。2007年第一季度的新成员有沪东重机、浦发银行、宝钛股份、烟台万华、泸州老窖。持股比例高的前十只股票中被增持的有6只,而2006年第四季度为7只。武钢股份、贵州茅台、恒瑞制药、航天信息的持股比例出现一定幅度的下降。沪东重机、浦发银行、烟台万华的增持幅度排前三名。 作者:西南证券(上海证券报24日)
ST股鸡犬升天 投资者怕并快乐
对于股市的风险与机遇来说,ST板块是一个极致的体现。
  自2007年5月8日至昨日,全部A股累计涨幅为16.23%,而ST板块区间涨幅为26.74%,涨幅在50%以上的ST股多达21只。
  当然,与机遇对等的是风险。据沪、深证交所消息,12只ST股由于连续三年亏损,将被暂停上市。 (中国证券报24日)
沪深股市总市值超过居民存款
  5月17日大盘再次站上4000点大关,沪深两市股票总市值也水涨船高达到17.43万亿。而2007年4月末,我国居民户存款为17.37万亿,股票资产已成为国民财富的重要组成部分。
  统计资料显示,目前沪市总市值达到13.49万亿,流通市值3.8万亿,平均市盈率42.53倍;深市总市值为3.94万亿,流通市值1.95万亿,平均市盈率50.15倍。
  沪深总市值4月23日首次超过15万亿,在随后短短的5个交易日内,再次增长了1万亿,截至4月30日两市总市值达到16.09万亿。在5月15日,两市总市值也曾超过17万亿,但随着大盘震荡,又跌下17万亿大关,大盘昨日重新冲上4000点大关,沪深两市总市值也水涨船高达到17.43万亿。根据人民银行的统计资料,2007年4月末,我国居民户存款为17.37万亿,较上月减少了1674亿元。所以,按照这一趋势推算,目前我国沪深股票市场总市值已超过了居民存款余额,股票资产已成为国民财富的重要部分。 (上海证券报18日)
加息导致股指震荡 但震荡后再创历史新高
  沪深市值超过17万亿元,深市市值突破4万亿元(昨日为4.04万亿),股指震荡也在加剧。昨日,在央行“三率”齐发的政策影响下,沪综指以3902.35点跳空低开,并下探至3892.98点;但个股普涨格局使沪指再创4083.42点历史新高,尾市收报4072.22点。股指全日振幅达4.73%。(中国证券报)
QFII额度首次出现剩余
  曾经炙手可热的QFII额度,在最近首次出现剩余的情况。昨日,在里昂证券2007年会上,里昂证券中国研究部主管刘炜透露了这一最新现象。
  刘炜称,作为QFII的一员,里昂证券本身在A股的二级市场投资并不多,大约在7500万到1亿美元之间。不过,从获取QFII额度的国际投资者的实际行动来看,最近有卖出额度的行为。这一现象不仅在一家QFII处出现。但对于具体的数额和转让情况,他并没有透露。在此前,各家QFII由于额度的紧俏,不能满足客户的需求,都纷纷要求外管局批准新的额度入市。
  另外一家QFII表示,手中的额度一直在周转当中,但在当前的情况下,确实已经有不少的投资者获利之后沽出。 (中国证券报16日)
A+B及A+H公司同股不同价 跨市场套利机会浮现
  目前市场上,最“贵”的是A股,同在A、B两市交易的86家上市公司和44家A+H公司中,普遍表现为A股溢价。因此创造了在不同市场之间的套利机会。(证券日报)
B股井喷 八成散户主导50%涨幅
   B股“井喷”
  进入5月以来,B股出现了历史上从未有过的强劲走势。上证B股指数自5月8日在两个交易周内上涨50%多,超过360点;同期深圳成份B股指数也上涨了近15%,在5500点附近强势震荡。
  在两市B股指数双双创出历史纪录的同时,成交量也大幅放大。据粗略统计,五一长假之后,日成交量几乎是节前的5倍左右,都达到10多亿股。
八成散户
  新增资金的流入是B股市场出现“井喷”的主要因素。数据显示,4月份B股开户接近一季度(约5万户),五一后的前3个交易日开户数就超过4月。
众多B股公司的前十大股东名单显示,虽然外资机构持股比较集中,但在所有股东中的比例比较低,“外资所占的比例大概也就是20%,剩下的80%基本上就是散户。”(经济观察报)

重要观点及对未来走势判断
  总的来说,对当前的暴涨有分歧,有担忧,但大都对长期看好。
6000点不是梦?18万亿A股市值引发多空激辩
  股市过热还是已经出现泡沫,政府要不要出手干预
  “2008年沪指6000点不是梦”、“再过十几天市场调整也许就要来临”……
  5月26日,一场关于上市公司市值管理的论坛演变为多空双方的激辩:18万亿A股市值意味着股市的顶点还是起步点?股市仅是过热还是已经出现泡沫?政府到底要不要出手?对于A股市场的火爆,燕京华侨大学校长华生、银河证券首席经济学家左小蕾等表示了自己的担忧,湘财证券首席经济学家金岩石、证券业资深人士韩志国等则对A股后市走势表达了乐观预期。(中国证券报30日)
格老担心经济增长强势难持续 对中国股市过热表示担心
  美国联邦储备理事会前主席格林斯潘周三表示,过去五年全球经济强劲成长之势可能在未来难以持续。此外,格林斯潘还表示了对中国股市的担心。(中国证券报)
中金公司印花税上调简评
事件:
  经国务院批准,财政部决定从2007年5月30日起,调整证券(股票)交易印花税税率,由现行1‰调整为3‰。即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据,由立据双方当事人分别按3‰的税率缴纳证券(股票)交易印花税。
评论:
1.有助于市场短期降温
  印花税上调将带来交易成本的上升,目的是为了抑制短线投资(投机)行为。从历史经验来看,对市场投资者的心理短期影响将会较大,有利于市场短期降温。中国股市历史上仅有97年5月12日一次上调证券交易印花税,从3‰调整为5‰。结果是上证指数(行情论坛)从1500点下跌到1100点,下跌持续了2个月时间,幅度超过25%(图1)。
2.政府政策取向
  此次印花税上调与今年以来的政府调控政策基调一致,均较为温和。政府并不愿意再次背上直接干预股市的包袱,政府无意打压股市,而是希望看到股市有所降温,有利于长期的健康发展。
3.不改变股市长期上涨趋势
  由于相对于近期股价的上涨幅度而言,印花税上调对投资者交易成本的提高影响比较有限,并不会改变目前股价上涨的趋势。
股市近期持续上涨的根源在于中国高增长低利率的宏观环境,如果通胀预期不出现大幅上升,央行不持续大幅加息,很难改变股市长期上涨的趋势。
  内幕交易盛行加剧了A股市场投机交易大幅增加。由于内幕交易往往带来巨额的暴利所得,因此很难简单地通过提高交易成本来抑制,需要加强监管和规范信息披露。
  股市泡沫背后实际反映的是经济过热。近期国内经济过热以及 房地产价格持续上涨,政府出台的加息等价格调控手段收效将会比较有限。(5月30日)
中信证券2007年下半年投资策略要点
  2007 年下半年A 股投资策略报告:技术进步——现代制造业的长期价值-徐刚、程伟庆、郤峰
  分析逻辑:中国股市进入多种因素交织作用的“复杂阶段”,但拨开众多现象与“故事”,分析的逻辑起点依然是估值与业绩。
估值判断:随着股指短期狂飙,估值与业绩在短期赛跑中的差距渐行渐远,近期市场有理由也有条件产生震荡与调整。
业绩判断:短期内估值做出让步固然必要,但长期内业绩增长可以化解一切矛盾。技术进步、资本红利和经济景气等因素会延续企业业绩的持续增长。
  技术进步:中国企业业绩增长同时表现出周期性和趋势性。周期性波动更多受到价格和成本波动的影响,趋势性增长更多受益于技术进步等更为本质的因素。我们认为,技术进步在宏观层面解决了经济增长问题,在行业层面解决了投资选择问题,后者是我们报告中最为关心的内容。
  资本红利:资本积累、资产注入和投资收益等因素都属于资本红利的范畴,它们或直接或间接影响企业盈利,而未来业绩惊喜也会更多的源于资本红利。
  行业配置:结合上述分析,我们建议近期超配钢铁、汽车、机械、白酒、石化、医药六个板块,这些行业大都为现代制造业的支柱产业。现代制造业的基本特征是以资本和技术为核心投入,业绩增长的持续性更强,抵御要素价格波动的能力更大。我们相信,现代制造业的龙头公司更能在长期竞争中取胜。
  股票组合:宝钢股份、太钢不锈、长安汽车、海马股份、中联重科、中国石化、五粮液、贵州茅台、双鹤药业、科华生物、中兴通讯、云南铜业、大秦铁路、招商银行、西山煤电、格力电器、上海机电。(2007-6-1)


2007-6-1
发表于 2010-4-3 08:08 | 显示全部楼层
消灭零回帖。
发表于 2010-6-7 07:43 | 显示全部楼层
再次参考关注。
发表于 2010-6-10 07:48 | 显示全部楼层
中国股市进入多种因素交织作用的“复杂阶段”,但拨开众多现象与“故事”,分析的逻辑起点依然是估值与业绩。
发表于 2012-4-9 22:28 | 显示全部楼层
对文中观点持保留意见!
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

展开

联系管理员|小黑屋|手机版|Archiver|中财网站 ( 浙ICP备11029880号-1     浙公网安备 33010802003832  

GMT+8, 2017-5-24 19:39 , Processed in 0.077940 second(s), 20 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表