浅论操作之道（看盘篇）

☆微利时代☆

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操作之道，在于顺势。

势，包括大盘的势，板块的势，热点的势，个股的势。要学会顺势，首先要学看势。势看对了，获利是迟早大小的事情。——至于如何选股则是个人心性癖好和对市场认识程度的问题。当然这中间除了对市场研判正确外，还有诸如遵守操作纪律、注意心态把持和头脑冷静等问题。技术并不是最重要的。

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看大盘，需要了解都有哪些影响大盘方向的因素，具体影响是什么，其性质是长期的还是短期的。

这些因素大的分法是基本面，资金面，技术面，消息面。其中基本面涵盖宏观经济面、政策面。技术面则包含波浪理论（形态与空间）、江恩理论（时间因素对市场的影响）、以及一些常用的技术分析手段（趋势线、箱体理论、黄金分割率、上下甘线、技术指标）。消息面则包括刚出台的政策（这和基本面里的政策面有交叉）、特殊的政经事件、以及个股或板块相关的消息传闻公告等。资金面则是指市场内资金与筹码供求关系的情况。

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宏观经济面，是指国内的经济形势。股市历来有“经济晴雨表”之称，上层也把调控股市作为调控整个经济形势的手法之一。对宏观经济的研判，现在一般都错误理解为看国民生产总值GDP，但由于**因素，我国GDP总值已经沦为无研判意义的数字。据《长线是金》的观点，真正能反映经济面的几个指标是国民固定资产投资总额、社会商品零售年消费总额、物价指数水平。这些都是可以在每季度统计局公布的数据中查证。前两个好理解，物价水平的涨跌通常与通货膨胀/通货紧缩密切相关，而轻微的通货膨胀正是经济良性发展的标志之一，而在经济转坏之前通货膨胀往往达到恶性的地步。

通涨达到恶性时，也是市场狂热、上层准备下手控制的时候（经济形势往往会影响政策的决策，相反根据经济形势作出的政策又会反作用于经济形势）。事实上，现在上层通常依据凯恩斯经济理论进行调控，即在刚出现通涨时即着手控制，刚出现通缩时即开始鼓励经济，于是出现政策不断压制、股市不断上涨，相反则出现政策鼓励、股市下跌的局面。比如最明显的调控例子是银行利率的变化。

我国政策对市场的影响比其他国家都大。而且由于上层调控市场过程中经济手段的运用不足，行政性干预相对较多。当然近几年还是有很大长进的。但政策的基调依然是研判市场的最重要信号之一。

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技术面包括的方面较多。因为基本面研判主要起到一个定性作用，只求方向不求精准；而技术面为了精确量化这个市场而存在诸多研判手段。其中较经典的手段是波浪理论和江恩理论。

波浪理论是大师艾略特的发明。一种趋势（向上或者向下）形成后，在一段时间内是不大轻易改变的。但是趋势演绎的方式则变化万千。波浪理论本质上94对一种趋势形成时，由于过快的涨跌引起短期相反方向的变化，形态上成为波浪的分析预测。对形态的划分最经典的是“上五浪下三浪”的说法，但在实际中次级浪形变化较多，浪形划分相对复杂。大浪套小浪、子浪套子子浪层出不穷，以至于有“数浪最后被浪淹死”的笑谈。但抛开这些弊端不谈，波浪理论的实质在于对市场心理的精确把握，和对短线走势涨跌过快的修正。

波浪理论对空间的研判较看重黄金分割定律。虽然有僵化之嫌，但总体上准确程度较高。当然波浪理论固有的问题是计算黄金分割时基点选取不易，复杂程度可以和数浪相媲美了。不过你总不能以为有哪种极准确的方法却有着极简单的研判手段吧 ^__^

总的说，波浪理论虽然因为其复杂性和本身也有很多不完善处而为人诟病，但作为一个经典技术研判手段依然有其存在和学习的价值。可以说，一个一点不懂波浪理论的人是无法成活于这个市场的。相反，一个精通波浪理论奉为至宝沉醉其中的人也许真的会被淹死在浪形里面也未可知……

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江恩理论也是经典的技术研判手段。如果把波浪说成屠龙刀，那么江恩就是倚天剑了。波浪强调的是形态和空间，江恩则讨论时间因素对市场的影响。

江恩理论认为，市场和气候一样有着它的春秋四季，而且之间还有某种对应关系。时间因素对市场的影响看似不可思议，但准确度方面，至少近两年冬天买股票春夏之交卖出都是可以挣钱的……当然也是要看选股如何的。

江恩的重要思想之一是把一年作为一个周期，此外又有把N年或N月作为大小周期划分的标准。江恩理论极为重视“3”“7”“12”等自然数字，并对“7”以及“7”的倍数推崇备至。江恩理论在传入我国后被同化，衍生出把节气点作为时间点的用法。

江恩的另一个思想是时间窗。时间窗概念使用了“3、5、8、13、21、34、55、89、144、233”的费***数列作为对时间周期的划分。

时间因素在股市中占有相当重要的地位（量价时空么，^_^）。除了上述的时间窗，以及节假日情结外，一些特定日期如重要政策的推出日期，重大政经事件的预炒，某对市场影响重大的个股上市日期等，均对市场走势会产生影响。在某些时候甚至会成为市场趋势的拐点。

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江恩和波浪理论属于对股市中线趋势或者阶段性方向的研判。对短线来说，均线形态、技术指标、趋势线及量价关系是常用的技术分析手段。此外，历史走势形成的支撑/阻力位也自有其意义。

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消息面简单的可理解为利多和利空消息，但并意味着利多带来上涨，利空引起下跌。由于市场所处趋势以及市场资金态度不同，利多可以成为“见光死”，利空可以成为反转的契机。也就是说，消息本身对市场的作用取决于市场所处的位置。一个蓄势形态良好的票可以借利好启动，一个形态本就要跳水的票会借利空大跌，而一个被透支的消息只能起到相反的作用。

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资金面，是研判股市各方面的因素中比较特殊的一个，主要问题是较抽象不易在盘面中反映出来。一般的认为资金面属于基本面的范畴，不过短线因为银行利率、资金结算等因素也会产生影响。因研判不易不求深究，只说点特殊情形。

基本面，政策面，消息面，技术面等种种市场内外的因素，最终影响股市都必须通过资金这一环节。前面诸多因素是影响市场走向的主要因素，但在某些特殊阶段也会出现单纯因为资金流向而出现行情变化。举例来说，5.19行情的爆发，就和之前期货市场叫停有很大关系。再如，96年巴菲特等对基本面有极深认识的权威人士即判断M国经济走势下滑市场将走熊。但由于亚洲金融危机爆发，大量国际游资急于脱离亚洲寻求出路涌向M国，导致M国股市多走牛了1年多时间。（因为资金面和基本面的背离，传说中的股神级人物巴菲特也踏空了这段行情。呵呵）

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看盘之道，纲领之论大概也就这么多。微利如今洋洋洒洒所谈者，是老生常谈，也是炒股的王者正道。合着自己在股市摸打滚爬已有3年，不过是绕了无数个弯子，最后还是回到了这些框框上，所谓执迷而悟者如是。有言“迷者师渡，渡者自悟”，写出来，一是为了自我总结，二来谁绕弯子里了也希望能起点帮助作用。无论好坏，有点心得就拿来写总结是微利的习惯，呵呵

长缨

微利兄所论,精练、到位。我想问问，微利兄在何种性质的机构供职？

敬一兵

现在的股市还真有点“惨不忍睹”了。