公司简介：
上海汽车股份有限公司（筹）是由上海汽车工业（集团）总公司独家发起，在重组后的上海汽车有限公司基础上采用社会募集方式设立的股份有限公司。上海汽车有限公司的前身为上海汽车工业总公司，是由上海市机电局下属的行业行政性公司逐步演变而来的兼有行业管理行政职能和经济实体功能的国有企业。1995年，作为国家100家建立现代企业制度的试点单位，上海汽车工业总公司重组为上海汽车有限公司。同时成立上海汽车工业（集团）总公司，作为上海汽车有限公司中75％国有权益的持有人，上海汽车有限公司另25％国有权益继续由上海国际信托投资公司持有。1997年7月，上海汽车有限公司按照设立股份公司的要求进行重组，将不进入股份公司的账面净资产予以剥离，被剥离的资产将由上海汽车工业（集团）总公司和上海国际信托投资公司另行组建的公司进行管理，上海汽车工业（集团）总公司与上海国际信托投资公司签订权益转让协议，受让上海国际信托投资公司在这部分资产中的全部25％权益。经上海市工商行政管理局批准，上海汽车齿轮总厂取消独立法人资格，成为重组后的上海汽车有限公司的生产经营母体。由于上海汽车有限公司的重组和受让，上海市工商行政管理局核准同意重组后的上海汽车有限公司为国有独资的有限责任公司，注册资本68.346万元。上海汽车工业（集团）总公司作为独家发起人，在上海汽车有限公司资产重组的基础上，以上海汽车齿轮总厂的资产为主体，采用社会募集方式设立上海汽车股份有限公司。重组后的上海汽车有限公司账面净资产69616万元，经上海中华社科会计师事务所评估，增值为106554万元。经上海市国有资产管理办公室批复，净资产按1:0.657比例折股，折合成70000万股，作为发起人上海汽车工业（集团）总公司持有的国家股。公司于1997年11月7日以上网定价方式向社会公开发行了27000万股社会公众股，并向职工配售3000万股公司职工股，共30000万股。
公司于2005年10月20日实施股权分置改革方案,自2005年10月24日起公司股票简称由“上海汽车”变更为“G上汽”。公司股票代码不变。
主营范围：
汽车、摩托车、拖拉机等各种机动车整车、总成及零部件的生产、销售、物业管理、国内贸易（除专项规定）、咨询服务业，经营自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外），包括公司控股的企业。投资参股整车企业(上海通用)，生产、经营汽车变速器、RC30系列传动箱、拖拉机变速器、转向器等零部件及汽车悬架弹簧等。
财务数据：
主营收入 2005年全年（万元） 同比增长（%） 2005年半年（万元） 同比增长（%）
合计 638868.94 -14.71 289196.56 -30.94
上海 624061.25 -15.56 317544.88 -28.26
辽宁 16105.37 99.02 7808.56 78.97
指标(单位:元) 2005末期 2005三季 2005中期 2005一季
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每股收益(元)： 0.3370 0.2490 0.1450 0.0460
每股净资产 (元) ： 3.5880 3.4710 3.3670 3.5200
股东权益(%)： 79.859 79.462 78.987 81.442
净利润同比增长（%）： -44.157 -54.880 -66.880 -78.670
净资产收益率（%）： 9.591 7.169 4.234 1.323
经营毛利率（%）： 18.454 18.351 18.648 15.736
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【所处行业】：汽车制造商
｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜主营收入｜排｜净资产｜排｜每股收｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元) ｜名｜收益率｜名｜益(元)｜名｜
｜600066｜ G宇通 ｜ 2.67｜ 1.83｜ 45.764｜ 4｜14.52%｜ 2｜ 0.700｜ 1｜
｜600418｜ G江汽 ｜ 9.10｜ 6.55｜ 93.947｜ 1｜17.94%｜ 1｜ 0.550｜ 2｜
｜600104｜ G上汽 ｜ 32.76｜ 10.59｜ 63.887｜ 3｜9.48% ｜ 3｜ 0.337｜ 3｜
｜600565｜ G迪马 ｜ 0.80｜ 0.20｜ 3.947｜ 7｜5.00% ｜ 5｜ 0.260｜ 4｜
｜600006｜东风汽车｜ 20.00｜ 6.00｜ 88.011｜ 2｜8.68% ｜ 4｜ 0.197｜ 5｜
｜000868｜安凯客车｜ 2.21｜ 1.01｜ 10.545｜ 5｜2.38% ｜ 6｜ 0.071｜ 6｜
｜000957｜中通客车｜ 2.39｜ 1.26｜ 8.557｜ 6｜2.05% ｜ 7｜ 0.040｜ 7｜
｜ G上汽 ｜ 32.76｜ 10.59｜ 63.89｜ 3｜9.48% ｜ 3｜0.3370｜ 3｜
｜行业平均 ｜ 9.99｜ 3.92｜ 44.95｜ ｜8.58% ｜ ｜0.3078｜ ｜
｜该股相对平均值 ｜227.96%｜170.22%｜ 42.13% ｜ ｜10.51%｜ ｜9.47% ｜
从以上的财务数据中，我们可以得出以下几点结论：
1， 从公司的财务数据上来看，各项指标都比较健康，可以看出公司的经营业绩和状况都良好，短期内不会有经营风险和财务风险。但2005年的经营业绩相比较2004年有较大的滑落，且销售范围局限于上海地区，值得关注。
2， 从整个其所属行业来看，公司是属于比较优秀的上市公司，其每股收益和主营业务收入指标分别排在前列，说明其在同行中的地位。不过由于整个汽车行业属于国家宏观调控重点行业，且竞争处于比较充分，所以近年的业绩受此影响比较大。
投资重点：
公司自上市以来，在控股股东的支持下，进行了适度的资本扩张，已从汽车零部件生产向整车制造、金融和信息产业等领域渗透，母体企业有汽车齿轮总厂、中国弹簧厂和粉末冶金厂，并投资参股了上海通用汽车、上汽汽车制造有限公司、制动系统、转向机、车灯、汽车底盘、空调热系统、传动轴等多家企业，已形成了依托和利用控股股东的资源、品牌优势，配套全国整车市场，拥有较高产品技术含量，积极参与国际市场竞争的综合体系。
面对日益激烈的竞争市场，公司将更深层次地推行“人人成为经营者”管理模式，加大战略成本管理力度，不断开发新产品，提高产能利用率，加快本土市场的自主创新能力，逐步形成核心零部件的集成能力，不断提高综合竞争力。
公司自上市以来，已逐步形成了汽车零部件与整车的综合体系，公司的经营和盈利能力持续稳定。2005年受到销售价格下跌、原材料价格波动以及业内产品配套量降低等因素的影响，致使公司的盈利有所下降。
世界汽车工业的全球化扩散和我国汽车市场的快速发展，将使今后我国汽车市场的竞争更为激烈，价格战将持续进行，成本将是决定企业的生存与发展的重要因素。同时汽车行业还受到石油价格波动、国家出台的汽车消费税、燃油税政策等方面的影响。
2006年，公司将根据我国汽车行业竞争进一步加剧的市场形势，以加快发展为主线，以自主创新为主题，以增强企业核心竞争力为目标，确保经济效益持续增长和经济运行质量持续改善。以出口战略、品牌战略、低成本扩张战略为发展方向，继续推行“人人成为经营者”管理模式，加快实现自主品牌项目，通过创新深入开展降成本工作，认真研究和做好投资者关系管理工作，保持公司业绩良好、运作规范的良好形象。
公司别克轿车自动变速器四个分总成项目、通用经济型轿车变速器零部件及总成技改项目、上海汽车集团财务有限责任公司项目、上海汽车信息产业投资有限公司项目等均已在本报告期前完成投资，进入正常运行状态。
公司第一大股东上汽集团实力雄厚，是我国三大汽车制造集团之一，先后和德国大众、美曾通用、日本丰田等国际知名汽车制造商建立了战略合作伙伴关系，集团下属有56家合资企业，拥有桑塔纳、波罗、帕萨特、别克和赛欧等国内知名轿车品牌。
公司的控股股东上海汽车工业(集团)总公司因进行改制重组,将其持有的资产出资设立上海汽车集团股份有限公司,上汽集团的出资中包括上海汽车的国有股股权2293199363股,占公司股份总数的70%。
负面因素：2004年延续激烈市场竞争的局面，轿车价格不断下降；原辅材料、能源等的涨价，一定程度上影响了公司的经营成果；进口整车和零部件关税下降，消费者持币待购心理加大；国家加大了宏观调控的力度，政府采购和大集团购买呈下降趋势，但国家颁布了《汽车产业政策》，使我国汽车产业发展长期看好。
投资建议：
公司是股改正式推行以来首批进行的上市公司，但成为“G”族之后表现并不尽如人意，始终在低位徘徊且走出贴权行情。不过公司是我国三大汽车制造集团之一，先后和德国大众、美国通用、日本丰田等国际知名汽车制造商建立了战略合作伙伴关系，也是国内产销规模最大、技术最先进的轿车零部件供应商。公司经营情况保持平稳增长，具有一定投资价值。 |
浙公网安备 33010802003832 )
发表于 2006-4-5 16:50
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